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本周酒店餐饮及休闲（长江）/消费者服务HK（中信）指数累计涨跌幅-0.78%/+3.22%。涨跌幅较大个股分别为：西安饮食（+14.85%）、华住集团-S（+11.68%）、长白山（+11.27%）、瑞幸咖啡（+11.18%）、携程集团-S（+10.90%）、海昌海洋公园（-29.56%）、亚朵（-11.86%）、海伦司（-10.31%）、奈雪的茶（-7.50%）、呷哺呷哺（-6.45%）。

观点：端午假期&暑期旅游旺季临近，关注酒旅餐饮消费复苏表现，推荐以下主线：1）持续建议关注消费最强赛道咖啡，精选瑞幸咖啡；2）国际航班供给恢复持续，暑期旅游旺季临近，关注OTA板块复苏&出境龙头携程；3）看好酒店行业集中度提升，龙头优势持续巩固，关注行业经营数据修复；4）机场口岸的信息化板块。

本周美容护理（申万）指数累计涨跌幅-3.89%。涨跌幅较大个股分别为：ST美谷（+19.03%）、名臣健康（+12.90%）、稳健医疗（+7.13%）、珀莱雅（-8.82%）、贝泰妮（-7.97%）、爱美客（-6.51%）、青松股份（-6.37%）。

观点：1）美妆618开局良好，大盘略超预期，化妆品消费持续修复，国货品牌珀莱雅、可复美等表现亮眼，国际品牌中修丽可、HR等增长较好，继续关注全期表现。2）中长期看，本土品牌转型产品驱动，品牌势能提升明显，头部积极探索多品牌矩阵经营，持续看好本土市占率提升。3）线下美容行业迎来疫后修复，监管趋严背景下，关注中高端医美渠道的成长价值。

本周中国教育指数累计涨跌幅+3.44%。涨跌幅较大个股分别为：勤上股份（+27.39%）、拓维信息（+23.72%）、竞业达（+7.29%）、东方甄选（+5.94%）、国新文化（+5.60%）、中公教育（-4.39%）、鸿合科技（-4.34%）、希望教育（-3.45%）、陕西金叶（-2.96%）、中国东方教育（-2.70%）。

观点：1）教育方面，一方面持续关注AI在教育行业的应用落地，好未来、有道、科大讯飞等企业都有相关落地产品；另外一方面可以关注素养类培训的需求恢复增长，典型如新东方，我们现在对教培行业的预期逐渐“转暖”，A股积极关注学大教育。2）人服方面，招聘行业是比较顺周期的赛道，我们对在线招聘行业保持相对乐观预期，有望在后期顺周期的背景下逐步实现边际改善，保持对同道猎聘的推荐。

盛视科技，本周累计涨跌幅-0.44%。观点：1）公司主营智慧口岸整体解决方案，口岸基础建设需求在疫情3年被递延，特别是改扩建需求，这部分订单有望在国门开放后释放，行业进入启动周期；2）海南2023年封关需求，2023年海南需要具备封关的初步要求，封关的本质就是口岸建设，订单已开始在落地，公司目前已经中标近6个亿；3）行业竞争格局清晰，公司处于龙头地位且竞争者少；公司目前估值较为安全，建议积极关注。

瑞幸咖啡，本周累计涨跌幅+11.18%。观点：我们认为瑞幸是国内咖啡行业非常具有领先优势的公司，经营数据稳步向上，财务造假带来的系列问题已经解决，公司产品-价格-渠道-品牌-供应链持续强势，今年有望迎来戴维斯“双击”。公司近况：23Q1营收44.37亿元，yoy+84.5%；GAAP经营利润6.78亿元，对应利润率15.3%；Q1自营同店增速达29.6%，自营门店经营利润率为25.2%；Q1月均交易客户数约为2949万。建议积极关注。

美丽田园，本周累计涨跌幅-6.87%。观点： 1）2023年线下业务显著修复，reopen对公司业务的修复影响极大，从短期数据跟踪来看，1-3月份已经实现双位数的增长，4、5月份恢复趋势持续；2）生美&医美均属于高阶消费，上市标的相对有限，公司渠道具有一定的稀缺性；3）中长期来看，公司也具有显著优势，市占率1%不到，无论是逐步开店还是整合，特别是疫情三年冲击了中小“供给”机构，空间足够大。公司较早引入资本和职业管理人机制，中长期来看在市场整合方面具有显著优势。从生美到医美，逻辑上和实际业务上也证明客户能够实现零成本转化，医美获客成本有优势。建议积极关注。

佳发教育，本周累计涨跌幅+1.14%。观点：1）员工持股计划落地；2）2023年公司主业有望迎来新一轮需求周期，标考业务下的身份认证、防作弊软硬件等均有望实现突破；3）公司旗下考试安检门、智慧体育、智慧高校等业务有望迎来订单落地；4）英语机考是公司落地AI的主要方向，已经在部分地区落地运用；5）新管理层履职。建议积极关注。